EU taxonomy and electricity generation in Iceland

The EU Taxonomy is a classification system meant to help investors identify environmentally sustainable economic activities. The EU Taxonomy defines six environmental objectives: Climate change mitigation, Climate change adaptation, Sustainable use and protection of water and marine resources, Transition to a circular economy, Pollution prevention and control, and lastly, Protection and restoration of biodiversity and ecosystems. To fulfill the requirements set out in the EU Taxonomy, an economic activity needs to contribute substantially to one of the environmental objectives and do no significant harm to any of the others. These requirements are set out in the technical screening criteria defined for each objective. The EU Taxonomy Regulation will take effect in Iceland as of June 1st, 2023, imposing certain requirements on as many as 300 Icelandic companies and legal entities. The aim of this study was to assess whether electricity generation in Iceland would be deemed environmentally sustainable based on the criteria of the EU Taxonomy. To achieve this, representatives of two of the largest energy companies in Iceland were interviewed on topics related to the technical screening criteria for the EU taxonomy objectives for electricity generation. The results were then evaluated in terms of compliance with each of the criteria. The results indicated a high likelihood of electricity generation in Iceland contributing substantially to the Climate Change Mitigation objective. However, demonstrating that no significant harm would be done to the other objectives might require some work by the relevant companies as well as the legislature.Flokkunarreglugerð Evrópusambandsins er flokkunarkerfi sem er ætlast til að hjálpa fjárfestum við að greina umhverfisvænar/sjálfbærar efnahagsstarfsemi. Það eru sex umhverfismarkmið í þessari reglugerð: mildun lofstlagsbreytinga, aðlögun að loftslagsbreytingum, sjálfbær nýting vatns- og sjávarauðlinda, umbreyting í hringrásarhagkerfi, mengunarvarnir og eftirlit með mengun, og endurheimt líffræðilegrar fjölbreytni og vistkerfa. Til að uppfylla kröfur reglugerðarinnar þarf efnahagsstarfsemi að contribute substantially fyrir eitt af umhverfismarkmiðunum ásamt því að hafa engin skaðleg áhrif á hin. Þessar kröfur eru skilgreindar í sérhæfðum tæknilegum mælikvörðum fyrir hvert umhverfismarkmið. Reglugerðin verður gild á Íslandi frá og með 1. Júní 2023, og kveður á um kröfur sem gilda fyrir allt að 300 íslensk fyrirtæki og lögaðila. Markmiðið í þessari rannsókn var að meta hvort rafmagnsframleiðsla á Íslandi myndi teljast umhverfisvæn/sjálfbær samkvæmt viðmiðum Flokkunarreglugerðar Evrópusambandsins. Til að komast að því, þá voru viðmælendur tveggja stærstu orkufyrirtækjanna á Íslandi fengnir í viðtal um viðfangsefni sem tengjast tæknilega mælikvarðanum fyrir rafmagnsframleiðslu í Flokkunarreglugerð Evrópusambandsins. Niðurstöður voru síðan metnar með tilliti til samræmis við hverja kröfu í tæknilega mælikvarðanum. Niðurstöðurnar gáfu góðar vísbendingar um að rafmagnsframleiðsla á Íslandi myndi ná að contributing substantially við umhverfismarkmiðin þegar kemur að mildun loftslagsáhrifa. Hins vegar gæti það orðið erfitt að sýna að engin skaðleg áhrif yrðu gerð á hin umhverfismarkmiðin og gæti það krafist vinnu bæði hjá viðeigandi fyrirtækjum og löggjafarinnar