本文利用中国新兴证券市场1992～2004年的数据,运用R/S分析方法检验发现:无法证明市场的有效程度随着时间推移而提高,我国证券市场的长期记忆效应较弱,市场效率低主要是受短期自相关等因素影响,这可能与市场中存在操纵行为有关;四分位图显示各子市场的有效性排名随着时间而变化,这意味着选取某一特定时段数据对于中国证券市场进行有效性检验的做法具有很大的误导性.中文核心期刊要目总览(PKU)01126-3
本文对我国1218家股权分置改革公司在股改期间股票的市场反应及其影响因素进行实证研究。研究表明:(1)股改公司的股票存在显著为正的累计超常收益,并且市场对股改公司的股票存在明显的提前反应;(2)股改公...
通过基金业绩评级指标对651支基金的业绩表现进行评价,通过夏普指数、詹森指数、特雷诺指数等指标测度基金业绩,发现中国市场的大部分基金业绩表现优于市场基准表现;而通过T-M和H-M模型检验推断基金经理表...
选取沪、深证券交易所证券投资基金指数对数收益率为研究对象，分别采用分形、R／S统计检验、关联维检验、李雅普诺夫指数检验等方法实证得知中国证券投资基金系统具有分形、自相关性、混沌、李雅普诺夫指数大于零等...
理论上,证券市场常被称为国民经济的“晴雨表”。本文选取工业增加值、广义货币供应量(M2)、消费者景气指数和国房景气指数等宏观经济指标,深入考察了宏观经济与沪深两市股价走势之间的关系。结果表明,在样本期...
直观上,中国证券市场中不同公司股票价格常常齐涨同跌.本文以2002-2004年间沪深两市887家上市公司为样本,对中国证券市场股价联动效应开展实证考察.从统计上看,中国证券市场股价波动中公司特质信息的...
探索转型时期资本市场效率问题具有非常重要的意义。本文严格按照资本市场的定义,将中长期信贷市场、股票市场和债券市场都纳入综合考虑,对转型时期我国资本市场效率、资本市场与经济增长的关系进行了系统的分析。通...
传统金融理论告诉我们投资者应该如何管理投资 ,而行为金融理论则告诉我们投资者实际上是如何行动的。理解投资者的实际行为对于证券投资管理非常重要。本文通过分析一个大型营业部的近 1万个投资者帐户 ,研究了...
组合投资的两种传统策略是基于收益惯性和收益反转。DeBondtandThaler(1 985)发现较长时期内股票价格运动存在相当程度的收益反转现象 ,而JegadeeshandTit man(1 99...
通过对波动溢出假说、价格滞后发现假说和交易阻碍假说的实证分析,可以回答涨跌幅限制究竟是促进了市场的效率,还是降低了市场的效率这样一个问题。实证研究结论表明,涨跌幅限制对市场效率产生了负作用,降低了市场...
根据对1998～2009年间我国货币供应量、利率、股票市场规模、实体经济的四变量VAR模型分析判断,我国资本市场并不能对以经济增长为目标的货币政策调整信息进行及时有效的传导;且引起了货币当局产生&am...
基于1994～2004年度的月份数据,对股市波动与经济波动的关系进行研究.我们采用Schwert (1989) 的12 阶自回归模型对各经济变量序列的波动性进行估计,并进一步通过Granger因果检验...
传统的有效市场假说研究着重于股票价格行为的计量分析,但潜在地忽略了制度因素尤其是法律、法规等对股价行为与信息效率的影响,同时忽略了资本市场有效性可能是一个渐进的过程。为此,本文应用法金融理论检验中国法...
2005年的股权分置改革是我国股市建立以来最重大的制度性变革,对股市的波动性和有效性产生了深远的影响。本文运用GARCH模型对2001年6月1日至2010年5月31日的万得全A指数进行了实证分析;区分...
本文着重对我国期货市场的运行与发展中的有效性进行分析，将期货市场作为市场经济体制下经济运行中的一个不可或缺的要素市场加以研究。通过对期货市场与现货市场关系、期货市场发展历史、期货市场有效性理论和上海期...
西方的多数研究证实 ,个别企业的盈利变化过程大致可由随机游走过程来表述 ,这给后期的学者利用盈利数据进行实证研究提供了基础。中国的某些学者不加检验地引进了西方的研究成果 ,即假设企业的盈利遵循随机游走...
本文对我国1218家股权分置改革公司在股改期间股票的市场反应及其影响因素进行实证研究。研究表明:(1)股改公司的股票存在显著为正的累计超常收益,并且市场对股改公司的股票存在明显的提前反应;(2)股改公...
通过基金业绩评级指标对651支基金的业绩表现进行评价,通过夏普指数、詹森指数、特雷诺指数等指标测度基金业绩,发现中国市场的大部分基金业绩表现优于市场基准表现;而通过T-M和H-M模型检验推断基金经理表...
选取沪、深证券交易所证券投资基金指数对数收益率为研究对象，分别采用分形、R／S统计检验、关联维检验、李雅普诺夫指数检验等方法实证得知中国证券投资基金系统具有分形、自相关性、混沌、李雅普诺夫指数大于零等...
理论上,证券市场常被称为国民经济的“晴雨表”。本文选取工业增加值、广义货币供应量(M2)、消费者景气指数和国房景气指数等宏观经济指标,深入考察了宏观经济与沪深两市股价走势之间的关系。结果表明,在样本期...
直观上,中国证券市场中不同公司股票价格常常齐涨同跌.本文以2002-2004年间沪深两市887家上市公司为样本,对中国证券市场股价联动效应开展实证考察.从统计上看,中国证券市场股价波动中公司特质信息的...
探索转型时期资本市场效率问题具有非常重要的意义。本文严格按照资本市场的定义,将中长期信贷市场、股票市场和债券市场都纳入综合考虑,对转型时期我国资本市场效率、资本市场与经济增长的关系进行了系统的分析。通...
传统金融理论告诉我们投资者应该如何管理投资 ,而行为金融理论则告诉我们投资者实际上是如何行动的。理解投资者的实际行为对于证券投资管理非常重要。本文通过分析一个大型营业部的近 1万个投资者帐户 ,研究了...
组合投资的两种传统策略是基于收益惯性和收益反转。DeBondtandThaler(1 985)发现较长时期内股票价格运动存在相当程度的收益反转现象 ,而JegadeeshandTit man(1 99...
通过对波动溢出假说、价格滞后发现假说和交易阻碍假说的实证分析,可以回答涨跌幅限制究竟是促进了市场的效率,还是降低了市场的效率这样一个问题。实证研究结论表明,涨跌幅限制对市场效率产生了负作用,降低了市场...
根据对1998～2009年间我国货币供应量、利率、股票市场规模、实体经济的四变量VAR模型分析判断,我国资本市场并不能对以经济增长为目标的货币政策调整信息进行及时有效的传导;且引起了货币当局产生&am...
基于1994～2004年度的月份数据,对股市波动与经济波动的关系进行研究.我们采用Schwert (1989) 的12 阶自回归模型对各经济变量序列的波动性进行估计,并进一步通过Granger因果检验...
传统的有效市场假说研究着重于股票价格行为的计量分析,但潜在地忽略了制度因素尤其是法律、法规等对股价行为与信息效率的影响,同时忽略了资本市场有效性可能是一个渐进的过程。为此,本文应用法金融理论检验中国法...
2005年的股权分置改革是我国股市建立以来最重大的制度性变革,对股市的波动性和有效性产生了深远的影响。本文运用GARCH模型对2001年6月1日至2010年5月31日的万得全A指数进行了实证分析;区分...
本文着重对我国期货市场的运行与发展中的有效性进行分析，将期货市场作为市场经济体制下经济运行中的一个不可或缺的要素市场加以研究。通过对期货市场与现货市场关系、期货市场发展历史、期货市场有效性理论和上海期...
西方的多数研究证实 ,个别企业的盈利变化过程大致可由随机游走过程来表述 ,这给后期的学者利用盈利数据进行实证研究提供了基础。中国的某些学者不加检验地引进了西方的研究成果 ,即假设企业的盈利遵循随机游走...
本文对我国1218家股权分置改革公司在股改期间股票的市场反应及其影响因素进行实证研究。研究表明:(1)股改公司的股票存在显著为正的累计超常收益,并且市场对股改公司的股票存在明显的提前反应;(2)股改公...
通过基金业绩评级指标对651支基金的业绩表现进行评价,通过夏普指数、詹森指数、特雷诺指数等指标测度基金业绩,发现中国市场的大部分基金业绩表现优于市场基准表现;而通过T-M和H-M模型检验推断基金经理表...
选取沪、深证券交易所证券投资基金指数对数收益率为研究对象，分别采用分形、R／S统计检验、关联维检验、李雅普诺夫指数检验等方法实证得知中国证券投资基金系统具有分形、自相关性、混沌、李雅普诺夫指数大于零等...
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