Add to ORKG直观上,中国证券市场中不同公司股票价格常常齐涨同跌.本文以2002-2004年间沪深两市887家上市公司为样本,对中国证券市场股价联动效应开展实证考察.从统计上看,中国证券市场股价波动中公司特质信息的影响平均占到52%左右,而公司层面与行业层面信息的影响合计占到∞%左右.在样本期内,股票价格的信息含量逐年提高,中国证券市场股价联动特征呈明显的减弱趋势.进一步的实证研究表明,经营绩效好的公司一般股价信息含量较高,而且投资者在传播公司信息方面发挥了重要功能,市场交易越活跃的公司股价信息含量越高,价格联动性则越弱.相反,资产规模大、流通股本大的公司股票价格波动与市场价格走势往往越一致,股价联动效应越显著.国家自然科学基金; 霍英东教育基金会第十届高等院校青年教师基金; 教育部人文社会科学研究项目; 中国博士后科学基金中文核心期刊要目总览(PKU)中国社会科学引文索引(CSSCI)0593-9
传统金融理论告诉我们投资者应该如何管理投资 ,而行为金融理论则告诉我们投资者实际上是如何行动的。理解投资者的实际行为对于证券投资管理非常重要。本文通过分析一个大型营业部的近 1万个投资者帐户 ,研究了...
本文以沪深交易所上市的所有股票的周数据为样本,通过构建基于相对估值指标的空间策略和时间策略,运用假设检验和增设对照组以增加结论可信度等方法比较不同投资组合在不同时间窗口下的超额收益率,检验基于相对估值...
本文以1996年1月1日至2003年12月31日期间沪、深股市255只股票为样本,研究股票成交量与股票收益率序列相关性的关系,以及股票的信息不对称程度对这种关系的影响。结果表明:第一,无论是牛市、熊市...
理论上,证券市场常被称为国民经济的“晴雨表”。本文选取工业增加值、广义货币供应量(M2)、消费者景气指数和国房景气指数等宏观经济指标,深入考察了宏观经济与沪深两市股价走势之间的关系。结果表明,在样本期...
本文利用中国新兴证券市场1992～2004年的数据,运用R/S分析方法检验发现:无法证明市场的有效程度随着时间推移而提高,我国证券市场的长期记忆效应较弱,市场效率低主要是受短期自相关等因素影响,这可能...
本文係嘗試應用一種屬於頻率範疇(Frequency Domain)的方法－頻譜分析(Spectral Analysis)來探討台灣股市與美、日、英、港股市間之關聯。由於國際股市之關聯常係呈短期性或週期...
[[abstract]]本文研究2008至2014年中鋼集團股（中鋼、中鴻、中鋼結構、中鋼碳素、中聯資源、中宇環保）股價，探討彼此間之連動性。在向量自我迴歸模型分析，發現中鋼結構及中宇環保股價短期受前...
[[abstract]]本研究係以台灣上市上櫃公司為研究對象，主要目的是探討影響本土投資人持股偏好因素與本土偏好的關聯性，究結果顯示：本土投資人的投資決策確實與公司規模、負債比率、公司年齡、現金股利率...
本文利用中国某证券营业厅个人股票交易数据,验证了中国股票市场上存在的过度交易现象。文章发现,对应着不同的股票持有期,投资者买进的股票在买进后一定时间内的收益率,低于他们出售的股票在售出后相同时间长度内...
在中国经济改革的过程中，中国资本市场也在不断改革，在适应实体经济发展的同时并进一步影响中国经济改革。本文讨论的沪港通机制，正是组成中国资本市场改革的一部分。我们以AH股票为研究对象，根据其是否参加沪港...
[[abstract]]本研究探討股東結構與股票市場流動性對公司績效的影響，藉由上海證券交易所(ShanghaiStockExchange)和深圳證券交易所(ShenzhenStockExchange...
本研究以證券交易所公告之每日個股股價、每日個股借券交易成交量、每日個股借券賣出成交量及每日個股借券平均成交費率等四個時間序列數據，以向量自我迴歸(VAR)模型來實證分析借券交易與股價變化的關係，並透過...
본 연구에서는 우리나라 증권산업에 있어서 규모 및 범위의 경제성의 존재여부를 실증분석하였다. 이것을 일본의 경우와 비교하면 우리나라에서도 증권업 규모의 경제성이 대체로 존재하며 대...
本文采用非对称EGARCH-M模型刻画了中国股票市场的个股风险,并对全市场的收益-风险特征进行了横向分析,结果表明,从长期的角度来讲,在正常的市场条件下,中国股票市场存在着一定的高风险-高收益、低风险...
[[abstract]]本文使用Component GARCH-M模型探討中國上海及深圳A、B四個股市價格模式，樣本取自1994年11月25日至2006年9月29日的股價指數日資料。結果顯示，這四個股...
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本研究以證券交易所公告之每日個股股價、每日個股借券交易成交量、每日個股借券賣出成交量及每日個股借券平均成交費率等四個時間序列數據，以向量自我迴歸(VAR)模型來實證分析借券交易與股價變化的關係，並透過...
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本文以1996年1月1日至2003年12月31日期间沪、深股市255只股票为样本,研究股票成交量与股票收益率序列相关性的关系,以及股票的信息不对称程度对这种关系的影响。结果表明:第一,无论是牛市、熊市...