Dressing up for stormy weather : bank lending to SME’s in the face of natural disasters : evidence from the U.S. market

My work examines the lending behavior of U.S. banks to SMEs in the aftermath of natural disasters. The study is based on 2016-2019 panel data at bank-county-neighborhood-year level. To identify a causal effect of natural disasters on bank lending, I use an ordinary least squares regression model with group fixed effects. My results demonstrate that there are differences in post shock lending behavior of affected local versus non-local banks. In normal times a strong positive relationship can be observed between SME lending and local bank presence, my results show robust evidence for the existence of a negative disaster lending effect. After a natural disaster, local banks lend significantly less to firms in affected areas than non-local banks. This pattern manifests itself especially for major disasters and hurricanes. My results further show different disaster lending effects based on the income structure of affected regions. I observe positive disaster lending effects for high income regions, negative effects for lower income regions.O meu trabalho examina o comportamento dos bancos dos EUA em matéria de empréstimos às PME na sequência de catástrofes naturais. O estudo baseia-se nos dados compreendidos entre 2016-2019 a nível do ano de vizinhança dos bancos. Para identificar um efeito causal das catástrofes naturais nos empréstimos bancários, utilizo um modelo normal de regressão de mínimos quadrados com efeitos fixos de grupo. Os meus resultados demonstram que existem diferenças no comportamento de empréstimo pós-choque dos bancos locais afectados versus bancos não-locais. Em tempos normais pode ser observada uma forte relação positiva entre os empréstimos às PMEs e a presença de bancos locais, os meus resultados mostram provas robustas da existência de um efeito de empréstimo negativo em caso de catástrofe. Após uma catástrofe natural, os bancos locais emprestam significativamente menos às empresas nas áreas afectadas do que os bancos não locais. Este padrão manifesta-se especialmente no caso de grandes catástrofes e furacões. Os meus resultados mostram ainda diferentes efeitos de empréstimo em caso de catástrofe, com base na estrutura de rendimentos das regiões afectadas. É também possível observar efeitos positivos dos empréstimos em caso de catástrofes para regiões de elevado rendimento, efeitos negativos para regiões de menor rendimento