Equity Research - REN-Redes Energéticas Nacionais, S.G.P.S., S.A.

Mestrado em FinançasEste estudo contém a avaliação e a respetiva estimativa do valor intrínseco da ação da REN para 04/01/2016. O nosso Relatório de Avaliação é uma continuação do processo de implementação de um novo formato de apresentação para este tipo de projeto, agregando as regras e estilo do Trabalho Final do Programa de Mestrado do ISEG e as recomendações do CFA Institute (Pinto, Henry, Robison, and Stowe, 2010). A escolha da REN provém do meu interesse pessoal no setor energético e do seu complexo sistema, desde da produção ao consumidor final, sendo que a REN encontra-se a meio termo deste trajeto, através do transporte de eletricidade e gás natural. O preço-alvo foi alcançado usando o método mais apropriado em termos de avaliação absoluta, o método dos Fluxos de Caixa Descontados (DCF). Com um preço-alvo de 3.10€ e um potencial de valorização de 9.83% em relação ao preço da ação em 04/01/2016 (2.82€), a recomendação final para a REN é Neutro.This study contains the valuation and the respective estimation of REN´s intrinsic share value for 04/01/2016. Our Equity Research is a continuation of the implementation process of a new presentation format for this kind of project, combining the rules and style of ISEG´s Master Final Project and the CFA Institute (Pinto, Henry, Robison, and Stowe, 2010) recommendations. REN's choice comes from my personal interest in the energy sector and from its complex system, from production to the final consumer, being that REN is in the mid-term of this path, through the transportation of electricity and natural gas. The price target was reached by using the most appropriate method in terms of absolute valuation, the Discounted Cash Flow (DCF) Approach. With a price target of 3.10€ and an upside potential of 9.83% relatively to the share price at 04/01/2016 (2.82€), the final recommendation for REN stands for Neutral.