Economic reforms and growth in Franco’s Spain

This paper is an attempt at assessing the economic impact of marketoriented reforms undertaken during General Franco’s dictatorship, in particular the 1959 Stabilisation and Liberalisation Plan. Using an index of macroeconomic distortions, the relationship between economic policies and the growth record is examined. Although a gradual reduction in macroeconomic distortions was already in motion during the 1950s, the 1959 Plan opened the way to a new institutional design that favoured a free market allocation of resources and allowed Spain to accelerate growth and catch up with Western Europe. Without the 1950s reforms and, especially, the 1959 Plan, per capita GDP would have been significantly lower in 1975.Este ensayo es un intento de evaluar el impacto económico de las reformas orientadas hacia el mercado llevadas a cabo durante la dictadura del General Franco, en particular, el Plan de Estabilización y Liberalización de 1959. A partir de un índice de distorsiones macroeconómicas se examina la relación entre políticas económicas y crecimiento. Aunque una reducción gradual de estas distorsiones se había iniciado durante los años cincuenta, el Plan de 1959 dio lugar a un nuevo diseño institucional que favoreció la asignación de recursos con criterios de libre mercado y permitió a España acelerar su crecimiento y acortar distancias con Europa Occidental. Sin las reformas económicas de los años cincuenta y, en especial, del Plan de 1959, el PIB per capita habría sido significativamente inferior en 1975.Financial support was provided by the Spanish Ministry of Science and Innovation (Research Project «Consolidating Economics», Consolider-Ingenio 2010 Programme) and the HI-POD Project, Seventh Research Framework Programme Contract no. 225342. Prados de la Escosura acknowledges generous support from Fundación Rafael del Pino’s «Economic Freedom in History» research project and Rose´s acknowledges financing from the project ECO2009-13331-C02-01