Cross-border loss offset and formulary apportionment : How do they affect multijurisdictional firm investment spending and interjurisdictional tax competition ?

Motivated by the EU Commission's suggested company tax reforms, this paper investigates how cross-border loss offset and formulary apportionment of a consolidated tax base affect the investment and transfer pricing behaviour of a multijurisdictional firm, and how they affect the behaviour of governments potentially engaged in tax competition. The paper shows that cross-border loss offset mitigates both the reactions of a multijurisdictional firm to tax changes and the amount of tax competition engaged in by governments. However, formulary apportionment (with a consolidated tax base) boosts the sensitivity of firms to tax changes and increases the scope for interjurisdictional tax competition as well. For governments, formulary apportionment operates like a risk-sharing or partial equalisation mechanism.Motivé par une récente suggestion de réforme fiscale émise par la Commission Européenne, ce texte étudie comment l'introduction de la compensation internationale des pertes au sein d'une multinationale, et l'introduction subséquente de la répartition proportionnelle des revenus imposables consolidé de cette entreprise selon une formule préétablie, peuvent affecter la valeur de la multinationale, la sensibilité de la distribution de ses investissements aux variations des taux de taxation et la concurrence fiscale entre juridictions. Il montre notamment que la compensation internationale des pertes accroît la valeur de l'entreprise, réduit sa sensibilité à des variations des taux d'impôts et atténue l'intensité de la concurrence fiscale. Par contre, la répartition proportionnelle des revenus imposables consolidés selon une formule préétablie renforce cette sensibilité et cette intensité. Pour les états, en particulier, la formule de répartition envisagée peut être vue comme un mécanis