Comment la compensation internationale des pertes et la répartition proportionnelle des revenus imposables peuvent affecter les choix des multinationales et la concurrence fiscale ?

Motivated by the EU Commission's suggested company tax reforms, this paper investigates how cross-border loss offset and formulary apportionment of a consolidated tax base affect the investment and transfer pricing behaviour of a multijurisdictional firm, and how they affect the behaviour of governments potentially engaged in tax competition. The paper shows that cross-border loss offset mitigates both the reactions of a multijurisdictional firm to tax changes and the amount of tax competition engaged in by governments. However, formulary apportionment (with a consolidated tax base) boosts the sensitivity of firms to tax changes and increases the scope for interjurisdictional tax competition as well. For governments, formulary apportionment operates like a risk-sharing or partial equalisation mechanism.Motivé par les suggestions émises fin 2001 par la Commission Européenne, ce texte étudie comment l'introduction de la compensation internationale des pertes au sein d'une multinationale, et celle de la répartition de l'imposable consolidé de celle-ci selon une formule préétablie, peuvent affecter sa valeur, la sensibilité de la distribution de ses investissements aux variations des taux de taxation et la concurrence fiscale entre juridictions. Il montre notamment que la compensation internationale des pertes accroît la valeur de l'entreprise et peut réduire sa sensibilité aux taux d'impôts et atténuer la concurrence fiscale. Il souligne que l'introduction de la compensation internationale des pertes constitue une amélioration bienvenue du système fiscal, même en dehors d'un mécanisme de répartition proportionnelle du revenu consolidé