A CUATRO AÑOS DE CRISIS MUNDIAL CONTINÚAN SERIOS NUBARRONES

At the end of the third quarter of 2012, the global economic situation remains a challenge, with increased risk of a severe recession. Four major weaknesses of the global economy continue to plot against a robust economic recovery in developed economies, creating a vicious circle: i) The deleveraging of banks, companies and households continue to constrain normal credit flows and consumption as well as investment demand; ii) Unemployment remains high, a condition that is both cause and effect in the prevention of economic recovery; iii) fiscal austerity responses to growing sovereign debt discourage economic growth and a return to debt sustainability of all, making everything more difficult, and iv) The banks exposures and sovereign debt perpetuate the fragility of the financial sector, and reinforce the continued deleveraging.Al finalizar el tercer trimestre de 2012, la situación de la economía mundial sigue siendo un reto, con mayor riesgo de una recesión severa. Cuatro grandes debilidades de la economía mundial siguen conspirando contra una robusta recuperación económica en las economías desarrolladas, creando un círculo vicioso: i) El desapalancamiento de los bancos, las empresas y los hogares sigue limitando los flujos normales de crédito y de consumo, así como, la de demanda de inversión; ii) El desempleo sigue siendo alto, una condición que es a la vez causa y efecto en la prevención de la recuperación económica; iii) Las respuestas de austeridad fiscal a las crecientes deudas soberanas desalientan el crecimiento económico y un retorno a lasostenibilidad de la deuda de todos, haciendo todo más difícil, y iv) Las exposiciones bancarias y la deuda soberana perpetúan la fragilidad del sector financiero, y refuerzan el despalancamiento continuado