Fiscal policy and growth: new results for the spanish regions, 1967-1995

En este trabajo se presenta una nueva evaluación de los efectos de la política fiscal sobre el crecimiento económico, desde el punto de vista del gasto público. Partiendo de un modelo teórico en el que la función de producción incorpora únicamente aquellos componentes del gasto público que deberían influir estrictamente en el proceso productivo (capital público y transferencias), se realiza una aplicación empírica para el caso de las regiones españolas durante el periodo 1967-1995. Los resultados confirman el efecto positivo sobre el crecimiento tanto del capital público como de las transferencias, siendo relativamente más intenso el del capital público en el caso de las regiones más productivas, y el de las transferencias en el de las menos productivas.In this paper we present a new assessment of the effects of fiscal policy on economic growth, focusing on the role of public expenditure. Starting from a theoretical model where only those public expenditure items stricly presumed to influence the production process (i.e., public capital and transfers) are incorporated into the production function, we provide an empirical application for the case of the spanish regions during the period 1967-1995. The results confirm the positive effect on growth from both public capital and transfer, being relatively more intense that of public capital for the more productive regions, and that of transfers for the less productive ones