Ecotecnología en las viviendas mexicanas: El Programa Hipoteca Verde y sus implicaciones en la rentabilidad de las empresas inmobiliarias

The Hipoteca Verde program (HV) of the Institute of the NationalHousing Fund for Workers (Infonavit for its acronym in Spanish)of Mexico, is an additional compulsory credit -since 2011- lookingto install eco-technologies in housing for the benefit of familiesand environment. Its main results and evaluations are favorable inthe areas of loans placed, savings achieved, customer satisfactionand national and international recognition; however, there is noevidence of its impact on the profitability of the companies involvedas their suppliers. This paper, based on microeconomic theory,studies linking corporate social responsibility (CSR) and financialperformance, analyzes such impact on a deterministic sample ofsix companies listed on the Mexican Stock Exchange (BMV for itsacronym in Spanish). The results show that there is a negative relationshipbetween HV and the profitability ratios (RUN, ROA andROE), which is explained because, theoretically, the HV behaves inthe same way as does a buyer tax in the housing market.El programa Hipoteca Verde (HV) del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) de México, es un crédito adicional obligatorio -desde 2011- que busca la instalación de ecotecnologías en las viviendas, en beneficio de las familias y del medio ambiente. Sus principales resultados y evaluaciones son favorables en los rubros de créditos colocados, ahorros obtenidos, satisfacción del cliente y reconocimiento nacional e internacional. Sin embargo, no existe evidencia de su impacto sobre la rentabilidad de las empresas que participan como sus oferentes. Este trabajo, con base en la teoría microeconómica y estudios que relacionan la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) y el desempeño financiero, analiza dicho impacto sobre una muestra determinística de seis empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Los resultados obtenidos muestran que existe una relación negativa entre HV y las variables de rentabilidad (RUN, ROA y ROE), lo cual se explica debido a que, teóricamente, la HV se comporta del mismo modo que lo hace un impuesto al comprador en el mercado de la vivienda