A construção dos mercados monetários e financeiros no Brasil: A história da moeda que transitou da hiperinflação para a valorização

This brief study reports the trajectory of the Brazilian Economy, which experienced extreme monetary situations, moving from full rejection of the currency - occurred at the top of hyperinflation - to the phenomenon of being currently one of the most valued in international markets. The main reason for the currency's erratic course is the existence of inflationary processes that have been fought along the last fifty years by many stabilization plans, the grounds of which ranged from orthodox to heterodox monetarist recipes, with little theoretical background. The current status of the Brazilian Economy is comfortable, the currency is reliable and the foundations of macroeconomic policies are healthy. However, the stabilization process is not completed. Some major structural reforms are lacking, as well as the structuring of credit and exchange markets with liberating measures. Both the building of the floating and free exchange market and the end of the indexation in the economy at large are measures that would strengthen and deepen the creditworthiness of the current monetary standard.Este breve estudo relata a trajetória da economia brasileira que vivenciou situações monetárias extremadas, transitando da rejeição plena da moeda-ocorrida no auge da hiperinflação - ao fenômeno de ser, atualmente, uma das mais valorizadas nos mercados internacionais. O principal motivo do percurso errático da moeda é a existência de processos inflacionários que foram combatidos, ao longo dos últimos cinquenta anos, por vários planos de estabilização, cujos fundamentos se deslocam desde receitas monetaristas ortodoxas até às heterodoxas, com pouca referência teórica. A atual situação da economia brasileira é confortável, a moeda é confiável e os fundamentos das políticas macroeconômicas são saudáveis. No entanto, o processo de estabilização não se concluiu, faltam algumas reformas estruturais importantes e a estruturação dos mercados de crédito e câmbio, com medidas liberatórias. A construção de um mercado cambial flutuante e livre, bem como o fim da indexação na economia como um todo, são medidas que fortaleceriam e aprofundariam a credibilidade do atual padrão monetári