Fixation de l'objectif monétaire et réputation de la Banque Centrale

The choice of the intermediate monetary target and the reputation of the central bank In that paper, the strategic game between the Central Bank and the private sector is analyzed. The issue of the choice of the preannounced growth rate of money supply is adressed ; is it optimal for the Central Bank to choose a low intermediate monetary target, which reduces inflationnary expectations but may imply loss of reputation if money supply actually exceeds the target ?Fixation de l'objectif monétaire et réputation de la Banque Centrale On se demande, dans des modèles posés en termes de jeux, ce que doit être la meilleure stratégie d'une Banque Centrale lorsqu'elle annonce un objectif de progression de la masse monétaire. Faut-il afficher un objectif bas, ce qui réduit les anticipations inflationnistes mais dégrade la réputation de la Banque Centrale ? Faut-il absolument respecter l'objectif affiché ?Artus Patrick. Fixation de l'objectif monétaire et réputation de la Banque Centrale. In: Revue économique, volume 38, n°4, 1987. pp. 807-836