Valoración Almacenes Éxito S.A. Colombia : mediante método de flujo de caja descontado (FDC)

Tesis para optar al grado de Magíster en FinanzasPor medio del presente informe se determinará la Valoración de la Empresa Almacenes Éxito S.A –Colombia. Actualmente Almacenes Éxito S.A, se presenta como la empresa del rubro de almacenes y Retail más grande en Colombia, con un crecimiento dinámico y marcado por un aumento en las ventas de los últimos años. Este crecimiento ha generado un incremento en el precio de la acción a niveles históricamente altos debido a la demanda que ha tenido su acción en el Mercado de Valores de Colombia (BVC), es por ello que surgen preguntas como ¿el precio de la acción se encuentra sobre valorado o es una tendencia clara al alza en su precio? O simplemente se trata de especulación de los inversionistas Con el fin de resolver las preguntas planteadas anteriormente, se procederá a realizar la valoración de Almacenes Éxito S.A mediante el método de Flujos Descontados al 30 de Junio de 2015. Para tales efectos, se utilizaron principalmente los datos de los Estados Financieros presentados por la empresa para los periodos 2011 a Junio 2015. Para determinar el Valor de Almacenes Éxito, se procedió a analizar de forma estructural la empresa. Primero se analiza la Empresa, su negocio principal, tamaño, financiamiento, estructura de capital y Estructura objetivo. En segundo lugar se determina el costo de capital (WACC) con el cual descontarán los flujos proyectados. La tercera parte corresponde a la proyección de los estados financieros bajo distintos supuestos y análisis para llegar a las utilidades netas estimadas para los periodos julio 2015 a 2020, siendo este último un valor a perpetuidad1, con ello se presenta la cuarta etapa que consiste en calcular, en base a la tercera parte, el Flujo de caja libre y obtener el valor económico del Patrimonio de Almacenes Éxito y el precio de la acción