ANALISIS REAKSI HARGA SAHAM PADA MASA SEBELUM DAN SESUDAH PENAWARAN OBLIGASI RETAIL INDONESIA (ORI) SERI 002

Saat ini berbagai macam pilihan investasi dapat dipilih oleh masyarakat selain saham tentunya. Salah satu investasi tersebut adalah obligasi. Pemerintah saat ini sudah menerbitkan obligasi yang dapat dimiliki oleh para investor individu, yaitu Obligasi Retail Indonesia (ORI) . Investasi ORI sangatlah menarik, selain memberikan return yang tinggi di bandingkan dengan produk perbankan, ORI juga memberikan resiko relatif kecil. Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris apakah munculnya ORI akan membuat para investor saham akan beralih ke investasi ORI yang nantinya akan membuat harga saham bereaksi. Selain itu juga tujuan lain penelitian ini adala ingin mengetahui apakah penawaran ORI merupakan informasi yang dianggap bad news atau kah good news bagi para investor saham. Objek penelitian ini adalah perusahaan yang tergabung dalam LQ- 45 yaitu sebanyak 45 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Februari – April tahun 2007. Untuk menguji hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini maka digunakan teknik analisis uji beda dua rata-rata dengan alat analisis Paried Sampel t-test dengan bantuan program SPSS 13.0 Hasil penelitian ini menunjukan bahwa tidak terdapat perbedaan pada variabel abnormal return saham pada masa sebelum dan sesudah penawaran ORI seri 002. Hal ini didukung dengan hasil pengujian dimana menunjukan nilai t hitung sebesar -1,161 dengan t tabel sebesar 2,262. Sedangkan untuk variabel trading volume activity menunjukan tidak terdapat perbedaan pada masa sebelum dan sesudah penawaran ORI seri 002. Hal ini didukung dengan hasil pengujian dimana menunjukan nilai t hitung sebesar 0,071 dengan t tabel sebesar 2,262