PENDEKATAN ALTERNATIF LEAST DISCRIMINANT PADA MODEL BLACK LITTERMAN

Model Black Litterman adalah model pembentukan portofolio yang mengkombinasikan dua jenis informasi yaitu return ekuilibrium dari Capital Assets Pricing Model (CAPM) dan views investor. Tujuan penulisan skripsi ini adalah untuk menjelaskan pendekatan Least Discriminant pada model Black Litterman, serta untuk mengetahui hasil implementasi pendekatan Least Discriminant pada model Black Litterman terhadap data saham portooflio LQ-45. Portofolio model Black Litterman asli menggunakan bobot yang sesuai dengan persentase kapitalisasi pasar tiap saham terhadap keseluruhan kapitalisasi pasar pada portofolio dalam menghitung return ekulibrium Capital Assets Pricing Model (CAPM). Sedangkan Least Discriminant menggunakan informasi perkiraan risiko awal dan perkiraan pasar dalam menghitung expected utility serta bobot Least Discriminant Hasil perhitungan dengan data saham portofolio LQ-45 dari kedua model portofolio tersebut adalah model Black Litterman dan pendekatan Least Discriminant menghasilkan kinerja portofolio yang berbeda dengan nilai Sharpe ratio untuk masing-masing model adalah 2,1041517, dan 3,8266954 Kata kunci: Portofolio, Black Litterman, Least Discriminant, Sharpe ratio