Economic Policy Uncertainty and Corporate Investment Behavior

作为不确定性的一种，经济政策不确定性的上升会显著改变企业运营的外部环境，并通过预期等途径作用于企业的投资决策。本文在系统性介绍有关不确定性尤其是经济政策不确定性影响企业投资行为文献的基础上，进一步基于我国1045家A股上市公司2003年第1季度至2014年第2季度的季度数据对现有研究进行拓展和深化。具体来说： 首先，本文将现有文献关于经济政策不确定性影响企业投资行为的研究思路运用于最新的数据验证过程中，并进一步从经济周期、行业以及分项投资等方面将研究细化。理论分析和实证结论均表明经济政策不确定性的上升显著抑制企业投资行为，且这一抑制作用表现出逆周期性特征和行业层面上的差异性；与此同时，企业固...As a kind of uncertainty, the economic policy uncertainty significantly impacts external environment where the firms operates, and further impacts firms’ investment decisions through expectation channels etc. Based on quarterly data of companies in Chinese A-share market which ranges from 2003-Q1 to 2014-Q2, this paper focuses on discussing impact as well as the corresponding transmission mechanis...学位：经济学博士院系专业：经济学院_金融学学号：1562013015398