Study on return to Domestic Capital Market of Red Chip Enterprises with VIE Structures

我国的VIE结构是国内监管限制约束和企业融资需求的创新产物。在初期，我国企业尤其是互联网新兴行业的发展存在一个悖论，一方面企业尤其是互联网新兴行业的发展离不开资金的支持，而国内上市的门槛较高，创投机制不完善，无法实现更好的融资；另一方面《外商投资产业指导目录》及行业监管法律、法规限制或禁止外资进入互联网行业。因此，经过改造的“小红筹”模式——VIE架构产生了。近年来，红筹企业在海外遭遇各种危机，而与此对比明显的是国内资本市场的各种利好。在高市盈率的吸引下，VIE框架的红筹企业纷纷寻求回归。 VIE框架的红筹企业回归选择的主要方式有独立IPO形式、借壳上市、分拆子公司借壳上市、分拆子公司挂牌新...The domestic supervise and regulatory limits leads to development and demands of VIE structure. At an early stage, there is a paradox exists in the growth of domestic enterprises especially in network fields. On one hand, enterprises especially in newly emerged industry needs strong support of funds in domestic while standard of domestic IPO is too strict for them to satisfy and Mechanism of Ventu...学位：工商管理硕士院系专业：管理学院_工商管理硕士(工商管理硕士)学号：1792013115068