Inflation and its uncertainty interrelation estimation in Latvia

Maģistra darbā analizēta Latvijas inflācijas un tās nenoteiktības savstarpējā sakarība par laika posmu no 1994. gada janvāra līdz 2016. gada decembrim, izmantojot literatūrā plaši pielietoto divsoļu metodi: modelējot GARCH tipa modeļus un veicot Grendžera cēlonības testus, kā arī alternatīvo pieeju: vienlaicīgo modelēšanu jeb GARCH-M modeli ar inflācijas absolūtās vērtības laika nobīdi nosacītās dispersijas vienādojumā. Abu pieeju rezultāti parādīja, ka Latvijā pētāmajā laika periodā inflāciju un tās nenoteiktību sasita pozitīva savstarpējā sakarība jeb ka liela inflācijas nenoteiktība paaugstina inflācijas līmeni, un otrādi – augsts inflācijas līmenis rada lielāku nenoteiktību par nākotnes inflāciju, tas ir, šie pētījuma rezultāti apstiprināja attiecīgi Cukermana – Melcera un Frīdmana – Bola hipotēzes. Maģistra darbā ir 60 lapaspuses, 13 tabulas, 13 attēli, 52 literatūras vienības un 3 pielikumi. Atslēgas vārdi: inflācija, inflācijas nenoteiktība, GARCH, Grendžera cēlonība, GARCH-M.Master thesis analyzes interrelation between inflation and its uncertainty in Latvia for the time period from January 1994 to December 2016, using widely applied bivariate method, described in literature: modeling of the GARCH-type models and performing Granger causality tests, as well as alternative approach: simultaneous modeling or GARCH-M model with lagged inflation absolute value in the conditional variance equation. The results of both approaches showed that, in the given time period, there is a positive relationship between inflation and its uncertainty in Latvia. It suggests that high inflation uncertainty raises inflation level, and, vice versa – increased inflation leads to higher uncertainty about inflation in the future, that is, the results of the research confirmed the Cukierman - Meltzer and Friedman – Ball hypotheses. Master’s thesis contains 60 pages, 13 tables, 13 figures, 52 bibliographic sources and 3 appendices. Keywords: inflation, inflation uncertainty, GARCH, Granger causality, GARCH-M