The Effect of Foreign Exchange Intervention by the Czech National Bank on the Czech Economy

Import 22/07/2015Tato diplomová práce je věnována Vlivu devizových intervencí České národní banky na českou ekonomiku. Práce je věnována zjištění a posouzení vlivu devizových intervencí na českou ekonomiku. Pro zhodnocení vlivu na českou ekonomiku byl vytvořen model vektorové autoregrese, do kterého bylo zahrnuto pět domácích proměnných a pět proměnných vnější ekonomiky (eurozóny). V rámci modelu bylo zjištěno, že devizové intervence mají vliv na českou ekonomiku, kdy došlo k oživení hospodářského růstu, který se projevuje zejména přílivem investic ze zahraničí a oživením domácí poptávky po domácím zboží, což pozitivně působí na mírný růst inflace, která je však nadále hluboko pod inflačním cílem ČNB.This thesis is devoted to the influence of foreign exchange intervention by the Czech National Bank on the Czech economy. The work is dedicated to finding and assessing the impact of foreign exchange interventions on the Czech economy. To assess the impact on the Czech economy was created vector autoregression model, in which were included five domestic variables and five variables external economies (the euro area). Within the model, it was found that foreign exchange interventions have an impact on the Czech economy, which has seen a revival of economic growth, which is reflected in particular inflows from abroad and the recovery of domestic demand for domestic goods, which is good for a slight increase in inflation, which nevertheless remains far below the CNB's inflation target.156 - Katedra národohospodářskávýborn