Påverkar kvinnor kapitalstrukturen? : En undersökning om det finns ett samband mellan kvinnor i styrelsen och kapitalstrukturen och mellan en kvinnlig VD och kapitalstrukturen

Syfte: Den 9:e september föregående år uppdagade Sveriges Television att den socialdemokratiska regeringen har lagt fram en proposition till Riksdagen gällande kvotering i börsbolagsstyrelser. I propositionen föreslås att svenska börsbolagsstyrelser ska bestå av minst 40 procent kvinnor. • Syftet med denna studie är att undersöka om det finns ett statistiskt samband mellan andelen kvinnor i svenska börsbolagsstyrelser och kapitalstrukturen, samt om det finns ett statistiskt samband mellan kapitalstrukturen och om bolagets VD är kvinna. Metod: En kvantitativ metod med en deduktiv ansats har tillämpats. Data har samlats in från svenska börsbolags årsredovisningar från bokslutsåret 2015. Datan har använts för att bygga upp relevanta variabler som sedan har testats i en multivariat regressionsanalys. Resultat & slutsats: På frågan om kvinnor påverkar kapitalstrukturen vill vi mena att resultatet av denna studie tyder på att svaret är nej. Resultatet ger belägg för att det inte finns något samband mellan andelen kvinnor i styrelsen och kapitalstrukturen men att det råder ett mycket svagt positivt samband mellan en kvinnlig VD och kapitalstrukturen. Förslag till fortsatt forskning: Den främsta begränsningen för denna undersökning är att hänsyn endast har tagits till ett bokslutsår, till skillnad från många tidigare vetenskapliga studier som har baserat undersökningarna på flera bokslutsår. Förslag till vidare forskning är således att genomföra denna undersökning över flera bokslutsår för att ta hänsyn till eventuella mönster i finansieringsbeslut. Den kvantitativa metoden bidrar med data som kan användas för att påvisa ett statistiskt samband. Ett annat förslag till fortsatt forskning är att genomföra samma studie fast tillämpa en kvalitativ metod för att analysera skillnader i finansieringsbeslut av män och kvinnor som verkställande direktörer och styrelsemedlemmar. Uppsatsens bidrag: Denna undersökning har bidragit med teoretisk kunskap om faktorer som påverkar kapitalstrukturen samt med praktisk kunskap om hur en eventuell kvoteringslag kan komma att påverka kapitalstrukturen.Title: Does women in the boardroom affect the capital structure? – An analysis if there is a correlation between the proportion of women in the boardroom and the capital structure and between a female CEO and the capital structure. Aim: On September 9 last year, Sveriges Television revealed that the socialistic government has presented a proposition to the parliament concerning quotas in listed companies’ boards. The proposition proposes that boards in Swedish listed firms’ should consist of at least 40 percent women. • The purpose of this study is to investigate if there is a statistical correlation between the proportion of women on the boards of Swedish listed companies and the capital structure, and if there is a statistical correlation between the capital structure and if the company’s CEO is a woman. Method: A quantitative method with a deductive approach has been applied. Data has been collected from the Swedish listed companies’ annual financial reports from the year 2015. The data has been used to build up relevant variables, which has then been tested in a multivariate regression analysis. Result & Conclusions: On the question if women affect the capital structure, we would like to think that the result of this study indicates the answer is no. The result provides evidence that there is no statistical correlation between the proportion of women on the board and the capital structure but that there is a marginal positive correlation between a female CEO and the capital structure. Suggestions for future research: The main limitation for this study is that consideration has only been given to one fiscal year, unlike many previous studies that have based the surveys on several fiscal years. Suggestion for further research is to implement this study on several fiscal years to account for any potential patterns in the financing decisions. The quantitative method contributes with data that can be used to detect a statistical relationship. Another suggestion for further research is to accomplish the same study, but apply a qualitative method to analyze the differences in financing decisions by men and women as CEOs and board members. Contribution of the thesis: This study has provided theoretical knowledge of factors affecting the capital structure as well as practical knowledge about how a possible quota law may affect the capital structure