Desenvolvimento financeiro e crescimento económico : o caso da União Económica e Monetária do Oeste Africano (UEMOA)

Mestrado em EconomiaA discussão teórica e a análise empírica relativamente à existência ou não de uma relação entre o sistema financeiro e o crescimento económico tem sido objecto de investigação. O propósito desta dissertação foi o de tentar perceber se um desenvolvimento financeiro, concretamente se um sistema de liquidação financeira por bruto em tempo real, impacta no crescimento económico da União Económica e Monetária do Oeste Africano. Para tal, recorremos à análise de medidas de criação de liquidez, tal coo proposto por Berger and Bouwman (2009), tendo posteriormente efetuado estimações, seguindo o modelo de Fidrmuc et al (2015), por efeitos fixos e GMM para avaliar a relação entre as medidas de criação de liquidez e o crescimento económico. O estudo compreendeu o período de 2000 a 2014, integrando assim os anos em que o sistema em causa, o STAR, foi implementado em 2004. Concluímos que o impacto no crescimento económico das medidas de criação de liquidez é muito reduzido e que o modelo apresenta pouca robustez estatística.Theorethical discussion and empirical analysis relatively to the existence or not of a connection between the financial system and economic growth has beem the object of nvestigation. The purpose of this dissertation was to try and understand if a financial development, specifically if a real time gross settlement system, would impact the Western African Estates Monetary and Economic Union. To do so, we used the liquidity creation mesures as proposed by Berger and Bouwman (2009), and followed by estimating, as proposed by Fidrmuc et al (2015), both fixed effects and GMM, in order to assess the connection between the liquidity creation measures and economic growth. The study comprised the period from 2000 to 2014, thus using information prior and after the system's, STAR, implementaion in 2004. We concluded that the impact on economic growth of the liquidity creation measures is very small and that the model presents little statistical robustness.