Equity valuation : Whole Foods Market, INC

Whole Foods Market Inc. is a natural and organic foods supermarket that was founded in Austin, Texas in 1980. The firm is one of the largest food retailers in the United States and designates itself to be America’s Healthiest Grocery Store. The purpose of this dissertation, is to value the company according to suitable methodologies that are duly discussed in the Literature Review. Furthermore, in order to obtain fitting results, the company, its peers and the organic and food industry as a whole were analyzed in-depth. Additionally, Whole Foods Market is valued using a Discounted Cash Flow methodology and then complemented with a Relative Valuation. These valuations led to a target price of $31.84 per share which reflects an upside potential of 11.4%. As a result of these findings, I come to the conclusion that investors should buy the stock. Finally, my personal valuation and final recommendations, are compared with the results obtained by a Morgan Stanley & Co. equity report and its differences are then discussed in detail.A Whole Foods Market Inc. é uma cadeia de supermercados que se foca maioritariamente na venda de produtos naturais e organicos e que foi fundada em 1980 em Austin no Texas. A empresa é uma das maiores a operar no sector do retalho e considera-se como a cadeia alimentar mais saudável dos Estados Unidos. O objectivo desta tese é avaliar a empresa com base nos métodos de avaliação considerados mais apropriados que são devidamente discutidos na revisão de literatura. De forma a obter a resultados mais acertados, a empresa, os seus concorrentes e a industria alimentar como um todo foram analisados ao pormenor. Em seguida, a Whole Foods foi avaliada com base nos seus fluxos de caixa descontados e depois complementada com uma avaliação relativa. Estas avaliações, resultaram num preço-alvo de $31.84 por acção que reflecte um potencial de valorização de 11.4%. Desta forma, eu recomendo aos investidores que invistam na Whole Foods. Por fim, a avaliação obtida e as recomendações finais foram comparadas com as que foram obtidas num relatório de avaliação pelo Morgan Stanley & Co bem como as diferenças discutadas ao pormenor