Finance, The Discreet Regulator : How Financial Activities Shape and Transform the World

International audienceThe global financial crisis that began in the summer of 2007 has brought the financial industry to centre stage. While most current analysis focuses on the way finance can be regulated in the topical context of the economic crisis, this book aims to show how financial activities actually shape and transform the world. Highlighting that the true regulators of the economy are not only regulatory state authorities, the book demonstrates that the financial sphere really does contribute to rule-setting. It argues that actors that seem to be the objects of regulation or intervene only at its fringe are in fact 'discreet regulators' which provide the institutional framework that fosters the creation and globalization of markets. Building on a series of case studies, Finance: The Discreet Regulator highlights how public authorities and private actors jointly regulate the real world, with joint regulation being dominated by a multiplicity of financial actors, and looks at a variety of key players, who take part in the very heart of the regulatory process.La crise financière mondiale qui a débuté à l'été 2007 a mis l'industrie financière sur le devant de la scène. Alors que la majorité des analyses se concentre sur la façon dont la finance peut être régulée dans le contexte actuel de la crise économique, l'objectif de l'ouvrage est légèrement différent. Il vise à montrer combien les activités financières forment et transforment le monde. En mettant en avant que les régulateurs réels de l'économie ne sont pas seulement et uniquement les autorités publiques de régulation, son objectif est de démontrer que la sphère financière contribue réellement et concrètement à la définition des règles. Cet ouvrage démontre que les acteurs financiers, qui sont censés être des objets de réglementation, sont en fait des " régulateurs discrets ", participant à de nombreuses activités réglementaires et favorisant la globalisation et la financiarisation des marchés. Présentation du livre : S'appuyant sur une série d'études de cas, cet ouvrage met en lumière la façon dont les pouvoirs publics et les acteurs privés régulent conjointement le monde réel, cette régulation conjointe étant dominée par une multiplicité d'acteurs financiers. Des grandes banques d'investissement aux contrôleurs de gestion, des agences de notation aux déontologues de marché, il étudie une variété d'acteurs financiers, qui participent aux processus de réglementation. Il examine tout d'abord comment, successivement, ils définissent les règles, les mettent en application et les contrôlent. Il montre également comment ces acteurs encouragent à repousser les limites du monde financier, s'engageant dans des formes subtiles de régulation et de 'financialisation'. Le livre se penche ensuite sur les interactions complexes entre l'Etat et les acteurs privés, dans un contexte où la frontière entre public et privé est de plus en plus floue. Il souligne dans le détail les tensions et jeux de pouvoir et montre comment la finance tente de façonner et de contrôler les arrangements institutionnels actuels, au détriment de l'Etat et de l'intérêt général. Enfin, cet ouvrage décrit et décrypte le processus de fabrication de la règle, en faisant valoir que ce processus a pour principal objectif la quête de légitimité. Il examine comment les acteurs financiers diffusent leurs idées, imposent leurs pratiques et établissent les règles du jeu au moyen de ressources économiques et relationnelles importantes. Comme le Professeur Michael Power le souligne dans sa préface, ce livre est d'une réelle importance car il nous parle de la "financialisation de la régulation économique" actuell