ANALISIS RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN REKSA DANA PENDAPATAN TETAP DENGAN METODE SHARPE, EROV DAN SORTINO

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap di Indonesia yang diukur menggunakan risiko dan tingkat pengembalian berdasarkan metode Sharpe, EROV dan Sortino serta mengetahui perbandingan kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan kinerja benchmark pada periode penelitian. Desain penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif. Populasi penelitian meliputi seluruh Reksa Dana Pendapatan Tetap yang terdaftar dan masih aktif pada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sampai Desember 2015. Teknik pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling dan diperoleh 33 Reksa Dana Pendapatan Tetap sebagai sampel penelitian. Variabel dalam penelitian ini adalah return portofolio, risiko portofolio, risk free rate dan return pasar. Berdasarkan hasil analisis data kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan benchmark Indonesian Goverment Bond Index (IGBX) diperoleh hasil yang beragam dari metode Sharpe, EROV dan Sortino dengan peringkat yang berbeda. Menurut metode Sharpe pada tahun 2013 terdapat 3 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif sedangkan pada tahun 2014 terdapat 20 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif dan pada tahun 2015 terdapat 7 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif. Menurut metode EROV pada tahun 2013 terdapat 10 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif sedangkan pada tahun 2014 terdapat 32 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif dan pada tahun 2015 terdapat 28 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif. Menurut metode Sortino pada tahun 2013 terdapat 30 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif sedangkan pada tahun 2014 terdapat 13 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif dan pada tahun 2015 terdapat 26 Reksa Dana Pendapatan Tetap berkinerja positif. Berdasarkan perbandingan kinerja Reksa Dana Pendapatan Tetap dengan Benchmark pada tahun 2013 terdapat 22 Reksa Dana Pendapatan Tetap memiliki kinerja outperform dan 11 Reksa Dana Pendapatan Tetap memiliki kinerja underperform. Pada tahun 2014 terdapat 11 Reksa Dana Pendapatan Tetap memiliki kinerja outperform dan 22 Reksa Dana Pendapatan Tetap memiliki kinerja underperform dan pada tahun 2015 terdapat 19 Reksa Dana Pendapatan Tetap memiliki kinerja outperform dan 14 Reksa Dana Pendapatan Tetap memiliki kinerja underperform. Terdapat 1 Reksa Dana Pendapatan Tetap yang outperform secara konsisten selama tahun 2013, 2014 dan 2015 yaitu Reksa Dana Pendapatan Tetap DANA OBLIGASI STABIL