Essais sur la stabilité des accords d'assurance mutuelle

This dissertation analyzes mutual insurance and its stability in three different contexts.<br /><br />The first chapter examines conditions under which an incumbent mutual agreement can resist to the emergence of a private insurance company. We model the main differences between mutual and stock insurers, integrating the investment choices of the insurance company. Focusing on homogeneous agents, we characterize the unique optimal choices of an entrant company and the conditions favoring or preventing its appearance.<br /><br />The impact of heterogeneity in risk exposure on mutual agreements is studied in chapter 2. This allows putting forward asymmetric information as a possible explanation to the failure of the complete risk pooling highlighted in the empirical literature. We moreover<br />establish that mutual insurance better copes with asymmetric information than insurance companies do.<br /><br />Eventually, the third chapter extends the study of heterogeneous risk exposure through long term insurance. The use of dynamic contracts allows assessing the impact of moral hazard on the<br />stability of long term mutual agreements (relative to short term insurance). We highlight the role of agents' preferences, in terms of prudence and risk aversion, on the stability of mutual dynamic insurance.Cette thèse a pour thème central l'étude du fonctionnement des accords d'assurance mutuelle et plus particulièrement de leur stabilité dans trois contextes différents.<br /><br />Le premier chapitre est consacré à l'analyse des conditions sous lesquelles un accord d'assurance mutuelle peut résister à l'émergence d'une compagnie privée. Modélisant les principales différences entre mutuelles et compagnies d'assurance, il complète la littérature existante en intégrant les choix d'investissement en capital des compagnies privées. Dans le cas d'agents exposés de manière homogène au risque, cette étude détermine l'unique choix optimal de la compagnie entrante ainsi que les conditions favorisant ou empêchant son apparition.<br /><br />L'impact sur les accords d'assurance mutuelle d'une possible hétérogénéité sur l'exposition au risque des agents est ensuite abordé dans le deuxième chapitre. Cette analyse permet de présenter l'asymétrie d'information comme une explication possible à l'échec<br />de l'hypothèse de marché complet observé par la littérature empirique. Elle contribue par ailleurs à préciser l'avantage comparatif que possède l'assurance mutuelle en termes d'information.<br /><br />Enfin, le troisième chapitre prolonge l'analyse des conséquences de l'hétérogénéité face au risque à travers l'étude de l'assurance de long terme. La modélisation de contrats d'assurance mutuelle dynamique permet d'appréhender l'impact de l'aléa moral sur la stabilité des contrats de long terme (face à l'assurance de court terme). L'examen de ces phénomènes met en évidence le rôle des préférences des agents, en termes de prudence et d'aversion au risque, sur la stabilité des contrats d'assurance mutuelle dynamique