Une approche exploratoire de la sélection ago-antagoniste des stratégies directrices aux MUCODEC par la vraisemblance Logit

International audienceBy choosing one approach in terms of middle segment of finance, strategies guiding mechanisms that underlie the selection of financial assets comprising the portfolio of MFIs are between the floor of microfinance and ceiling of the bank credit. This oscillation reflects the strategic behavior of alternative base of MFIs located between the search for social performance and the achievement of financial performance. We propose an exploratory approach of the determinants of MUCODEC’s guiding strategies for selecting between speculative actions (institutional approach) and credit (welfarist approach) through a validation likelihood logit of the estimated prediction of the behavior. It is therefore to examine the conformity with the precepts of standard financial theory which states that opportunities for risk-taking should not increase the vulnerability of MFIs as they will carry out a risk diversification. The theoretical explanation generally proposed that excessive risk-taking (financial or social) will rely primarily on the argument of moral hazard founded by a logic ago-antagonist guiding strategies identified.En retenant une approche en termes de mésofinance, les stratégies directrices, qui fondent les mécanismes de la sélection des actifs composant le portefeuille financier des IMF oscillent entre le plancher de la microfinance et le plafond du crédit bancaire. Cette oscillation traduit les alternatives de comportement stratégique de base des IMF situées entre la recherche d’une performance sociale et l’atteinte d’une performance financière. Nous proposons une approche exploratoire des déterminants des stratégies directrices aux MUCODEC entre sélection spéculative (approche institutionnaliste) et sélection crédit (approche welfariste) à travers une validation de vraisemblance logit de la prédiction du comportement estimé. Il s’agit donc d’examiner la conformité aux préceptes de la théorie financière standard qui stipulent que les opportunités de prise de risque ne doivent pas accroître la vulnérabilité des IMF tant que celles-ci procèderont à une diversification des risques. L'explication théorique généralement proposée de cette prise excessive de risque (financier ou social) reposera essentiellement sur l'argument de l'aléa moral fondé par une logique ago-antagoniste des stratégies directrices repérées