Theories of Monetary Integration. Application to the European Union

A União Económica e Monetária (UEM) e a existência de uma moeda única na “Europa dos Doze” deixou de ser uma miragem para se constituir como o cenário mais provável em que nos moveremos a muito curto prazo. Neste sentido, importa que as questões de integração monetária sejam mais e melhor conhecidas. O presente trabalho desenvolve duas posições teóricas de abordagem à problemática da integração monetária, não contraditórias entre si. Conjuntamente analisam-se e utilizam-se as metodologias de Fleming-Cordon e Barro-Gorden na abordagem à realidade da União Europeia. Averigua-se se uma UEM constituída pelos quinze Estados membros constituiria uma área monetária óptima e se os critérios de convergência nominal estabelecidos pelo Tratado da União Europeia são necessários à criação de uma área monetária integrada.The Economic and Monetary Union (EMU) and the existence of a single currency in the “Europe of the Twelve” have stopped from being a mirage to become a probable reality at a short-term period. In this sense, it is very important to know very well the issues related to the monetary integration. The present study develops two theoretical points of approach to the issue of the monetary integration. These two theoretical points do not contradict themselves. In addition, the Fleming-Cordon and Barro-Gordon methodologies are analysed and used in the approach to the reality of the European Union. One is going to find out if the EMU, constituted by the fifteen State-Members, will be a good monetary area as well as if the nominal convergence criteria, established by European Union Treaty, are necessary to the creation of an integrated monetary area