The Role of Fiscal Incentives in G7 Countries

V magistrskem delu preučujemo kratkoročen vpliv fiskalnih spodbud na ekonomsko aktivnost, raven cen in obrestne mere. V teoretičnem sklopu dela umestimo fiskalno politiko v različne makroekonomske modele ter spoznamo vlogo fiskalnih spodbud pri določenih predpostavkah. S pregledom relevantne empirične literature se seznanimo z referenčnimi ocenami fiskalnih multiplikatorjev in ugotavljamo, da na višino fiskalnih multiplikatorjev vpliva vrsta dejavnikov, kot so recimo sistem deviznega tečaja, stopnja odprtosti gospodarstev in faza poslovnega cikla. Skozi makroekonomsko analizo držav iz skupine G7 se seznanimo z njihovimi ključnimi makroekonomskimi trendi. V empiričnem delu magistrskega dela se osredotočamo na izračun fiskalnih multiplikatorjev v tej skupini držav na osnovi SVAR metodologije in funkcije impulznega odziva. Ugotavljamo, da so multiplikatorji državnih izdatkov v gospodarstvih vsaj na delu horizonta pozitivni, vendar le-ti v vseh primerih ne presežejo vrednosti 1. Izračunani multiplikatorji nakazujejo upravičenost uporabe fiskalnih spodbud pri uravnavanju poslovnega cikla.In master thesis we examine short term effects of fiscal incentives on economic activity, price levels and interest rates. In theoretical part of master thesis we present fiscal policy through different macroeconomic models. Furthermore, we describe the role of fiscal incentives under specific assumptions. With overview of basic empirical literature we put into perspective some reference values of fiscal multipliers. In addition, the size of fiscal multipliers is dependent on some determinants such as type of exchange rate, degree of openness and phase of business cycle. With macroeconomic analysis we present key macroeconomic trends in each G7 country separately. In empirical part of our master thesis we are focused on assessment of fiscal multipliers for countries in G7 group based on SVAR methodology and impulse response function. Our work predicts positive fiscal multipliers at least over a part of the horizon but values of multipliers do not exceed 1 in all seven cases. The empirical results suggest an active use of fiscal policy for stabilisation of business cycle