REAL EXCHANGE RATE AND TERMS OF TRADE IN THE CZECH REPUBLIC

Češka Republika je tipična država na prehodu. To pomeni, da v vseh ekonomskih pogledih dohiteva razvite države, kot je bruto domač proizvod, stopnje inflacije, konkurenčnost, liberalizacija mednarodne trgovine itd. Lahko rečemo, da je kot država na prehodu, zelo uspešna pri tem, saj je moč opaziti vedno boljše rezultate. Znižala je stopnje inflacije, povečala konkurenčnost države z raznimi ekonomskimi in strukturnimi spremembami, povečala svoj bruto domač proizvod ter na splošno postala vse bolj privlačna za tuje investitorje. Vse te spremembe, skozi katere je šla, se odražajo tudi na deviznem tečaju. Poleg vsega naštetega pa je imela vpliv tudi Češka nacionalna banka s svojo monetarno politiko in sistemom deviznega tečaja. Tako kot vse razvite države je tudi Češka prešla na sistem fleksibilnih tečajev in centralna banka je določila inflacijsko ciljanje kot njen glavni cilj. Razlog tiči v čim hitrejši priključitvi v Evropski monetarni sistem in prevzemu evra. Devizni tečaj ima tudi vpliv na tekoči del plačilne bilance, za razlago tega pa lahko uporabimo elastičnostno teorijo, ki pravi da ima relativna sprememba deviznega tečaja vpliv na spremembo odnosa med domačimi in tujimi cenami ter posledično na trgovinsko menjavo države s tujino.The Czech Republic is a typical country in transition. This means that it’s catching up with the developed countries in all economic aspects as the GDP, inflation rate, competitiveness, liberalization of international trade etc.. We can say that it’s a very successful transition country, because it performs better and better. The inflation rate decreased, with various economic and structural changes the competitiveness of the country was improved, the GDP increased and in general the country became more attractive for foreign investors. All the changes in the Czech Republic are reflected on the exchange rate. Additionally the Czech National Bank had an influence with its monetary policy and its exchange rate system. As all developed countries, the Czech Republic implemented the flexible exchange rate system and the central bank set inflation targeting as its main goal in order to join the European Monetary System and to adopt the Euro. The exchange rates affect the current account balance. The elasticity theory says that the real exchange rate changes have an effect on the change of the relationship between the domestic and foreign prices and consequently on the trade with foreign countries