BCG矩陣對庫藏股宣告後短期股價表現之影響

[[abstract]]庫藏股宣告一向被視為財務決策的一項重要策略，如何適時且正確的反應公司的實際價值給投資人，令投資人對公司的股價產生正向效果，以維護企業股東的權益，為重要的研究議題。過往國內外學者未曾納入公司的市場佔有率與市場成長率，檢視不同類型企業庫藏股宣告後異常報酬的差異，故本研究以BCG矩陣探究不同型態的企業在面臨股價被低估時實施庫藏股宣告的效果。 本研究實證結果指出明星、金牛、問題、落水狗企業在庫藏股買回宣告前股價有被低估的情形，但庫藏股買回宣告後則具有正向反應；平均異常報酬與累積平均異常報酬皆為正值，且均達到統計上的顯著水準。再者，前述四種不同類型企業中，低市場佔有率與低市場成長率的落水狗企業在庫藏股宣告後具有最高的累積異常報酬，金牛企業次之；再其次為問題企業，最低者為明星企業