Key Influence Factors of Bank Financing: The Evidence of Taiwan's Information Electronics Industry

[[abstract]]銀行在金融市場中扮演相當重要的角色，雖然公司籌措資金的管道相 當多元化，但就降低融資風險而言，間接金融優於直接金融，故間接金融 仍為公司取得資金的重要管道。此外，由於銀行放款對象主要以民營公司 為主，隱含銀行與公司之間存在著高度的相互依存關係，然而，公司能否 取得銀行貸款取決於許多關鍵因素，因此，本研究擬深入探討影響公司之 銀行借款集中度之關鍵因素。 本研究以台灣資訊電子產業上市公司為樣本，由於台灣資訊電子產業具 有完整的上中下游產業價值鏈，不同價值鏈階段具有不同營運特性，故本 研究分析不同價值鏈階段下，影響公司之銀行借款集中度之關鍵因素，研 究結果發現資訊不對稱與有形資產、營業利益、負債比率等公司特性顯著 影響銀行借款集中度，同時，不同價值鏈階段無顯著差異。此外，不論公 司屬於上、中或下游產業，從公司設立開始，皆會陸續經歷成長期、成熟 期及衰退期等三階段，故本研究進一步探討公司在不同生命週期階段下， 影響銀行借款集中度之關鍵因素，研究結果發現主要影響銀行借款集中度 之因素為有形資產與負債比率，而成熟期與衰退期影響銀行借款集中度之 因素相似。 藉由本研究之研究結果，銀行可瞭解公司特性、資訊不對稱與銀行借 款集中度之關聯性，進而作為評估放款的參考，以降低監督成本及控制違 約風險；此外，不同價值鏈階段及不同生命週期之公司亦可瞭解如何因應 營運特性，制訂適當決策，以順利取得銀行資金