An Dynamic and Asymmetrical Analysis of the Foreign and Domestic Oils Price Shocks

[[abstract]]台灣是個高度仰賴能源進口之國家，晚近國際油價之大幅上漲，已嚴重衝擊國內油價與國內經濟甚巨；基於此時空背景，本文旨在探討國際原油價格與國內車用汽油價格之動態關係。本文分別以2001~2005年之週及月資料，建構兩組實証模型，首先檢証三種國際原油價格、四種國內批發價格及兩種零售價格之時間數列資料，其漲跌幅是否存在漲多跌少之不對稱現象；其次利用單根檢定法，判別油價變動是否屬於平穩數列；接著建構TGARCH模型；最後建構VAR模型，選取最適落後期數，經由變異數分解及衝擊反應分析，探討各種油價之波動型態。實證結果發現，國內汽油零售價格相較於國內批發價及國際原油價格，呈現漲多跌少之不對稱現象，且油價上漲時之變異程度相對小於降價場合，而呈現漲價時不輕易調降之僵固性。在變異數分解發現國際油價以西德州內生性最高，因其解釋本身之變異的比例最高，而國內汽油市場以中油95汽油批發價內生性最高，顯示國內汽油市場為寡占市場下，中油對產品價格之影響力在國內相對大；在衝擊反應分析發現三種國際油價之間都有互相影響力，國內汽油市場以中油95批發價格最具有影響力。此實證結果間接顯示，台灣油品市場在中油與台塑之偶占市場下，並沒有真實反應購油成本，甚至有剝削汽油消費者之疑慮