Criação de Valor: estudo do caso MARFILPE

Dissertação apresentada para cumprimento dos requisitos necessários à obtenção do grau de Mestre em Contabilidade e FinançasO presente trabalho enquadra-se no âmbito da dissertação de Mestrado em Contabilidade e Finanças, lecionado na Escola Superior de Ciências Empresariais, parte integrante do Instituto Superior Politécnico de Setúbal. A sustentabilidade e o desenvolvimento de empresas e organizações, desde sempre, e atualmente mais que nunca, obrigam à permanente avaliação do respetivo desempenho financeiro. Naturalmente, a metodologia de análise foi sendo desenvolvida e afinada ao longo dos tempos, tentando sempre adequar a metodologia utilizada à relevância atribuída ao desempenho financeiro, pelas diferentes partes interessadas. A avaliação do desempenho financeiro e da criação de valor, representa a área mais relevante no atual contexto empresarial, sendo muito importante a correta identificação de quais os indicadores mais adequados para medir a capacidade de uma organização para criar excedentes financeiros superiores à rendibilidade exigida pelos investidores. Este trabalho iniciou-se com uma revisão de literatura sobre os conceitos de desempenho, de desempenho financeiro e as diferentes formas de avaliação de desempenho financeiro, quer na ótica tradicional quer na ótica da criação de valor. No âmbito do estudo empírico, seguiu-se o estudo de caso, onde se pretendeu analisar, com base na informação disponível e no método escolhido, a evolução na criação de valor no quadriénio de 2009 a 2012 de uma empresa de referência do setor nacional das rochas ornamentais. Concluiu-se, através da análise da evolução económica e financeira da empresa, bem como da aplicação de diferentes métricas de avaliação da criação de valor financeiro que, durante o período analisado, a atividade da empresa não foi capaz de gerar rendibilidade suficiente para cobrir a remuneração pretendida pelos investidores