Hedge Funds y Credit Default Swaps: su influencia en el crash financiero de 2008

Treball guanyador del IXè Premi UPF al Millor Treball de Recerca en Economia i Empresa (Curs 2014-2015)Treball tutoritzat per Iñaki Jiménez Largo del Col·legi Salesià Sant Joan Bosco (Salesians d'Horta. Barcelona)El porqué de este trabajo y motivaciones: A finales de 2008, el día 15 de septiembre, Lehman Brothers, uno de los bancos de inversión más grandes del mundo, presentó la quiebra y el mundo sufrió uno de los crashes económicos más importantes de la historia reciente cuyas consecuencias hemos estado sufriendo desde ese momento. Pero esta crisis no empezó en septiembre de ese año, el mes de inicio de un proceso que llevaría a muchas entidades a la quiebra, y la posterior crisis económica, no. Lo que estamos sufriendo es debido a muchos años, ya desde el inicio de los 2000, de descontrol económico: en los últimos 15 años hemos visto cómo el dinero se convertía en algo superior, y cómo la gente encontraba los métodos más complicados para aumentar el beneficio personal. Es aquí donde entra en juego el mercado más grande del mundo, el que se vive cada día en Wall Street, y donde el más listo se lleva el bote. En este trabajo voy a analizar a qué jugaron las grandes entidades financieras y las personas que las representaban, cómo se alimentó y explotó la burbuja inmobiliaria y qué repercusiones tuvieron estas actividades, ocultadas durante su aplicación por las propias entidades que las realizaban. Estoy hablando de los métodos que más beneficios han reportado en los últimos 20 años, los fondos de cobertura o Hedge Funds y un producto derivado llamado permuta de incumplimiento crediticio o CDS, siglas en inglés de Credit Default Swap. Este último producto financiero surgió del ingenio y visión de unas pocas personas que fueron capaces de ponerse en situación y darse cuenta de incongruencias del mercado hipotecario: ¿Por qué las agencias de calificación puntuaban tan alto los bonos de hipotecas basura, concedidas improcedentemente y a descaro por las mayores firmas de Wall Street? ¿Quiénes fueron, ya sea por malicia o por desconocimiento, los que permitieron llegar a tal punto de desenfreno? Y, por último, ¿cómo se entiende que las mismas entidades financieras que compraban bonos de hipotecas basura , apostaban en corto contra sus mismos productos? Hago este trabajo porque me interesa el cómo y el porqué de esta crisis, y también porque me gustaría trabajar en el mundo financiero, ya sea negociando o aplicando la legalidad sobre los productos. Es por eso que me interesan estos dos métodos, dado la baja regulación que recibieron y reciben hoy en día. En él, también quiero estudiar de qué manera podrían haber acontecido los hechos, es decir, qué hubiera pasado o qué se podría haber hecho en vez de alimentar mercados artificiales, desconectados de la realidad del ciudadano de a pie. Es por eso que el objetivo último de mi proyecto es intentar hacer comprensible a cualquier persona, sin conocimientos previos sobre la materia, todos estos métodos, productos y conceptos, mayormente desconocidos incluso por la gente que trabajaba con ellos, y que llevaron a lo que hoy conocemos como el crash del 2008