Impacto da desvalorização da moeda : análise estatística a partir de episódios históricos

Mestrado em Economia Internacional e Estudos EuropeusEste estudo procura analisar se uma desvalorização monetária é capaz de eliminar défices das balanças correntes. Mais, procura estudar o efeito de uma desvalorização sobre o crescimento económico. Para isso foi feita uma análise estatística a 47 episódios históricos de desvalorização/depreciação das respetivas moedas. Concretamente, utilizou-se a taxa de câmbio efetiva real para analisar, em cada um dos episódios, as consequências de uma desvalorização sobre a taxa de crescimento do PIB, o investimento, a taxa de desemprego, a taxa de inflação e o saldo da balança corrente. Os episódios foram divididos em quatro grupos: desvalorização alta e taxa de desemprego alta; desvalorização alta e taxa de desemprego baixa; desvalorização baixa e taxa de desemprego alta; desvalorização baixa e taxa de desemprego baixa. Concluiu-se em todos grupos que os défices das balanças correntes foram eliminados. Mais, nos casos em que à partida a taxa de desemprego era alta, a desvalorização produziu efeitos muito positivos no crescimento económico. Nas situações em que à partida a taxa de desemprego eram baixa, observou-se um abrandamento do crescimento económico e um ligeiro aumento das taxas de desemprego.This research aims at evaluating if exchange rate depreciation can eliminate current account deficits. Additionally, it analyses the effect of a depreciation on economic growth. To accomplish this purpose, a statistical analysis was performed to 47 historic depreciation episodes, using the REER to analyze the consequences on the GDP, investment, unemployment rate, inflation rate and current account balance. The episodes were divided into four groups: high depreciation and high unemployment rate; high depreciation and low unemployment rate; low depreciation and high unemployment rate; low depreciation and low unemployment rate. The main conclusion of this study is that the current account deficits were eliminated in all groups. Moreover, in the cases in which the starting unemployment rates were high, the depreciation has produced very positive effects on economic growth. In situations where the starting unemployment rates were low, there was a slowdown in economic growth and a slight increase in unemployment rates