Globalización financiera de América Latina : el fracaso de una idealizada inserción internacinal

Se examina la globalización financiera de América Latina ocurrida en el transcurso de las dos décadas recientes, analizando los distintos flujos netos de capital a nivel región y por países. En el plano mundial, se trata de un proceso que ha involucrado principalmente a los países desarrollados y al interior de América Latina, las economías más grandes de la región, son las más comprometidas con ese proceso. La integración financiera internacional de la región no ha ocurrido de acuerdo a como se idealizó desde sus inicios, por el contrario, la inserción lograda es parcial, segmentada, condicionada por compromisos financieros acumulados históricamente (deuda externa e intereses) y por una más abierta exposición de los mercados locales a los contagios e inestabilidad financiera internacional, en virtud de los rezagos estructurales y fragilidad institucional característicos en la región. Ello explica en buena medida sus dificultades en materia de crecimiento económico. ____________________________________________Through the analysis of net capital flows, both by regions and countries, this article examines Latin America’s financial globalization during the last two decades. From the global perspective, such process incorporates developed countries and Latin America, in which the biggest economies of the region are the most involved. The international financial integration of the region has not occurred as it was drawn; the accomplished insertion is partial, broken, and conditioned. This integration is conditioned, first, by historical financial compromises (external debt and interests); and by an open exposure of local markets to the effects of international financial inestability, due to the structural backwardness and institutional fragility of the region. This facts mostly explain the difficulties of the region towards its own economic growth