Analysis of the Effect of Global Uncertainty and Financial Development on Foreign Direct Investment in Indonesia: IPB Univeristy

The world is currently facing unprecedented uncertainty in social, political, and economic aspects, which continuously evolve every year owing to extraordinary events that impact countries worldwide. In contrast, The growth strategy of a country organizes must include Foreign Direct Investment (FDI), especially in Indonesia. The fluctuation in foreign investment in Indonesia indicates that foreign investors also consider growing global uncertainty alongside the development of Indonesia’s financial sector. This study examines the relationship between global uncertainty and financial development on FDI in Indonesia from 1997 to 2020 using the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) method. The results indicate that global uncertainty significantly negatively impacts Indonesia’s FDI in the short and long terms. However, global economic policy uncertainty positively influences Indonesia’s FDI in the long term. This indicates that Indonesia has become an attractive alternative for foreign investors during global economic policy uncertainty. Regarding financial development, the amount of credit provided by the domestic banking sector to the private sector in Indonesia positively influences Indonesia’s FDI in both the short and long terms. This demonstrates that Indonesia’s financial condition and infrastructure can determine foreign investors’ decisions to invest in Indonesia.Dunia saat ini menghadapi ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam bidang sosial, politik, dan ekonomi, yang terus berkembang setiap tahun akibat peristiwa luar biasa yang sangat mempengaruhi negara-negara di dunia. Namun demikian, Foreign Direct Investment (FDI) berperan penting dan menjadi strategi andalan dalam pembangunan suatu negara, terutama bagi Indonesia. Fluktuasi investasi asing yang masuk ke Indonesia mengindikasikan bahwa para investor asing juga mempertimbangkan ketidakpastian global yang semakin meningkat sejalan dengan perkembangan sektor keuangan Indonesia. Penelitian ini menganalisis dampak ketidakpastian global dan perkembangan keuangan terhadap Foreign Direct Investment (FDI) di Indonesia dari tahun 1997 hingga 2020 dengan menggunakan pendekatan Autoregressive Distributed Lag (ARDL). Temuan penelitian menunjukkan bahwa ketidakpastian global secara signifikan berdampak negatif terhadap investasi langsung asing (FDI) Indonesia pada jangka pendek dan panjang. Hal ini membuktikan bahwa kondisi global yang bergejolak dan peristiwa yang tak terduga telah membuat para investor asing menjadi lebih berhati-hati dan enggan untuk berinvestasi di Indonesia. Namun demikian, ketidakpastian kebijakan ekonomi global memiliki pengaruh positif terhadap investasi langsung asing (FDI) Indonesia dalam jangka panjang. Hal ini menunjukkan bahwa selama periode ketidakpastian kebijakan ekonomi global, Indonesia telah menjadi negara pilihan bagi para sebagian investor asing yang mencari stabilitas dan peluang investasi yang menguntungkan. Selain itu, penelitian ini juga mengungkapkan bahwa tingkat perkembangan keuangan, terutama jumlah kredit yang disediakan oleh sektor perbankan domestik kepada sektor swasta di Indonesia, memiliki dampak positif terhadap investasi langsung asing (FDI) baik dalam jangka pendek atau panjang. Dengan demikian, dipahami bahwa betapa pentingnya kondisi keuangan dan infrastruktur Indonesia dalam membentuk keputusan investor asing untuk berinvestasi di negara ini