Does Property Rights Reform Improve the Productivity of State-Owned Enterprises? -A Case Study of Iron and Steel Industry in China-

国有企業における所有権改革が果たして有効であるかどうかに関しては，大きく議論が分かれている．しかし，この問題に関する実証分析が乏しいために，どの主張にも説得力のある裏付けがないのが現状である．本論文では，中国鉄鋼業を対象に，比較的豊富で信憑性に高い第三次工業センサス資料と冶金工業局から入手した資料を用いて，非国有資本比率を指標として所有権改革の生産性への効果を分析した．分析方法として Fixed Effect Model に基づく生産関数分析を採用した．分析結果によると１）所有権改革は従来の国有企業体制をとっている企業の生産性向上には有効ではないが，株式制度が導入された旧国有企業においては有効である；2）株式化された国有企業においては，国有資本と比べ，法人資本が生産性の向上に貢献している．このような分析結果から，国有企業を抜本的に改革するためには，非国有資本の比率を高めるのと同時に，企業形態の転換を一層推進する必要があると言えよう．This paper explores the impact of property rights reform on the performance of Chinese State-owned enterprises (SOEs), by using the firm level data of the iron and steel industry collected by the third industrial census implemented in 1995 and materials of Ministry of Metallurgical Industry. Estimating Cobb-Douglas type production function with the fixed effect model, it is found that, 1) the property rights reform, represented by the ratio of non-state capital to total capital, significantly contributed to the productivity of firms transformed to stock company but not SOEs ; 2) compared to the ownership of capital by state, ownership by corporation has a positive effect on productivity of the stock company