Analisis Five Factor Model Fama and French terhadap Excess Return pada Saham Indeks LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2020

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana hubungan antara model lima faktor Fama dan French terhadap excess return saham. Variabel dalam diteliti dalam penelitian ini adalah market risk, firm size, book to market ratio, profitability, dan investment sebagai variabel independen dan excess return saham sebagai variabel dependen. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 100 data yang terdiri dari 10 (sepuluh) perusahaan indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2020 dengan menggunakan teknik purposive sampling. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan (annual report) perusahaan LQ45 dengan melakukan pengolahan data analisis regresi dengan Structual Equation Modelling Partial Least Square (SEM PLS). Penelitian ini diolah menggunakan SmartPLS 3.0 dan menghasilkan persamaan Ri-Rf = 0,400X1 + 0,648X2 – 0,068X3 + 0,551X4 – 0,148X5 + ei. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial market risk, firm size yang diproksikan dengan Small Minus Big (SMB), dan profitability yang diproksikan dengan Robust Minus Weak (RMW) berpengaruh signifikan dan berkorelasi positif terhadap excess return saham. Sedangkan variabel book to market ratio yang diproksikan dengan High Minus Low (HML) dan variabel investment yang diproksikan dengan Conservative Minus Aggressive (CMA) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap excess return saham. Nilai Adjusted R-Square (R2) adalah sebesar 0,361 yang artinya 36,1% variabel dependen excess return saham dijelaskan oleh variabel independen yang terdapat dalam five factor model Fama and French. Dari hasil penelitian ini dapat dikatakan bahwa kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba menjadi pertimbangan investor dalam melakukan investasi. Sehingga perusahaan diharapkan untuk lebih memperhatikan serta melakukan upaya untuk terus dapat meningkatkan profitabilitas. Suatu profitabilitas dikatakan baik apabila memiliki nilai di atas 12%