La moderación del sector exterior: Situación actual y perspectivas

La actividad econonuca española presentó un elevado vigor en el primer semestre del presente año, debido principabneme al dinamismo de la demanda interna, ya que, por el comrario, el sector exierior contribuyó de fonna negativa al crecimiento del PIB, por tercer trimestre consecutivo. En la actual coyuntura, este componanzie1uo presellla especial relevancia. Desde el inició de la crisis asiálica, a mediados de 1997, los mercados bursátiles y financieros han experimelllado iluensas turbulencias, que se han agudizado de fonna notoria en las últimas semanas. No obstante, los efectos de todo ello rw se han dejado todavía sentir sobre la economía real. Ahora bien, las perspectivas son de un debilitamiento de la actividad económica mundial, lo que sin duda tendrá su reflejo en nuestro país, siendo la principal vla de transmisión el comercio de mercancías y servicios. Ante ello, la ecorwmía española continuará creciendo a buen ritmo aunque con un peifU atenuado, siendo la demanda externa el principal determinante de la cuantla de la desaceleración, ya que la demanda interna seguirá dando tTULestras de fortaleza. En concreto, se prevé cerrar 1998 con un awnento del PIB en tomo al 3, 7%, que disminuirá hasta el 3,5% en 1999. Por otra parte, todo ello tendrá una clara incidencia sobre la balanza de pagos, de tal fonna que aunque se generará una capacidad de financiación frente al resto del mundo en los dos años, ésta será cada \:ez de menor cuantía (1030 y 800 mrd de pesetas, respectivamente), y supondrá el 1,2% del PIB en 1998 y el 0,9% en 1999