Inflation und die Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank

In diesem Artikel werden die Grundzüge der Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank (SNB) und der Inflationsentwicklung seit ihrer Gründung 1907 dargestellt. Vereinfachend lassen sich drei geldpolitische Phasen unterscheiden, die der jeweils vorherrschenden internationalen Währungsordnung entsprechen. In der ersten Phase bestimmte der Goldstandard die Geldpolitik. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste das Bretton-Woods-System den Goldstandard ab. In beiden Phasen waren die Wechselkurse fest. Die dritte Phase hat in der ersten Hälfte der 1970er-Jahre begonnen und ist durch flexible Wechselkurse charakterisiert