Les indicateurs d'alerte précoce dans le système financier marocain

Les crises financières peuvent traverser les frontières et induire des répercussions négatives sur l’économie réelle même dans les pays où le système financier n’est pas très développé. De ce fait, il est judicieux de prendre en considération des techniques développées afin de garantir la résilience et la stabilité du système financier dans son ensemble, plusieurs pays poursuivent leurs efforts pour la mise en place d’une politique préventive des risques systémiques afin de réduire les coûts en cas de survenance d’une crise financière. Dès lors, le développement d’un système d’alerte précoce est primordial pour prédire l’apparition des crises financières et d’éviter leurs répercussions sur les systèmes financiers. C’est dans ce cadre que nous allons nous intéresser au développement d’un modèle d’alerte précoce en nous appuyant sur la revue de littérature existante en la matière. Pour ce faire, nous procédons en premier temps, à l’élaboration d’un indice de crise binaire BSFI (Kibricioglu 2002) qui est élaboré par trois variables financières à savoir : les dépôts de la clientèle, les crédits au secteur privé, et le passif en devise. Ensuite, nous estimons le modèle logit binaire, afin de prédire les scénarios des probabilités des crises financières qui peuvent affecter notre système financier en s’appuyant sur des variables financières et monétaires. Mots clés : Indicateur d’alerte ; système financier ; crise financière ; modèle logit. Classification JEL : G19 ; D53 ; G01 ; C25. Type de l’article : Recherche empirique.Financial crises can cross borders and have negative repercussions on the real economy even more in countries where the financial system is very undeveloped. Therefore, considering the developed techniques is important to guarantee the resilience and the stability of the financial system as a whole. Several countries keep their efforts in terms of implementing a preventive systemic risk policy to reduce costs in the event of a financial crisis. Consequently, the development of an early warning system is essential to predict the onset of financial crises and avoid their repercussions on financial systems. It is in this context that we will focus on the development of an early warning model based on the review of existing literature on the subject. To do this, we first proceed to the development of a binary crisis index BSFI (Kibricioglu 2002) which is developed by three financial variables namely: customer deposits, loans to the private sector, and the currency liabilities. Then, we estimate the binary logit model, in order to predict the scenarios of the probabilities of financial crises that can affect our financial system based on financial and monetary variables. keywords: early warning system, financial system, financial crisis, logit model. JEL Classification : G19 ; D53 ; G01 ; C25. Paper type: Empirical Research