Bestimmungsfaktoren der Innovationsfinanzierung in mittelständischen Unternehmen

Dieser Beitrag untersucht die Anteile, die Bankkredite und interne Quellen an der Finanzierung von Innovationen in mittelständischen Unternehmen ausmachen. Die Regressionsergebnisse deuten auf Finanzierungsrestriktionen aufgrund von Informationsasymmetrien zwischen dem innovierenden Unternehmen und einem potenziellen externen Geldgeber hin. So finanzieren junge und kleine Unternehmen ihre Innovationen zu einem stärkeren Anteil aus internen Mitteln als andere Unternehmen. Darüber hinaus nimmt der Anteil der Bankkredite mit zunehmender Umsatzrendite sowie Eigenkapitalquote ab. Auch finanzieren Unternehmen mit einer hohen FuE-Intensität ihre Innovationsanstrengungen in einem geringeren Umfang mit Bankkrediten. Die hohe Abhängigkeit von internen Mitteln birgt die Gefahr, dass insbesondere grundlegende Neuerungen seltener hervorgebracht werden