REAKSI RETURN SAHAM TERHADAP PENGUMUMAN PERUBAHAN KOMPOSISI INDEKS LQ45 2019-2021

Ketersediaan informasi di tengah-tengah para investor menjadi penanda seberapa berkembangnya suatu pasar modal. Bursa Efek Indonesia (BEI) menyediakan informasi berupa indeks saham, salah satunya adalah Indeks LQ45. Evaluasi pengisi indeks dilakukan secara rutin dan hasil evaluasi diumumkan kepada publik. Penelitian bermodelkan event study ini dibuat dengan tujuan untuk mengetahui bagaimana reaksi pasar dari peristiwa pengumuman perubahan komposisi Indeks LQ45. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui ada tidaknya abnormal return signifikan di hari sekitar peristiwa, serta mencari tahu apakah terdapat perbedaan signifikan abnormal return saham sebelum dengan setelah pengumuman perubahan komposisi Indeks LQ45. Sampel yang dipakai dalam penelitian ini adalah seluruh emiten saham indeks LQ45 yang terkena kebijakan perubahan komposisi Indeks LQ45, masuk dan keluar dari indeks LQ45 selama periode 2019 – 2021, memanfaatkan teknik purposive sampling dengan periode penelitian 7 hari sebelum dan 7 hari sesudah peristiwa. Dari 46 sampel, hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam pengamatan saham masuk terdapat nilai AAR signifikan positif pada t+1. Nilai CAAR signifikan positif ditemukan pada t+2 , t+3 , t+5 , t+6 , t+7. Pada pengamatan saham keluar, terdapat nilai AAR signifikan negatif pada t-2 dan t+1. Nilai CAAR signifikan negatif ditemukan pada t+2 , t+3 , t+4 , t+5 , t+6. Tidak terdapat perbedaan signifikan nilai AAR, baik untuk saham sebelum dan sesudah pengumuman masuk dan keluar dari Indeks LQ45. Perbedaan signifikan ditemukan pada nilai CAAR, baik untuk saham sebelum dan sesudah pengumuman masuk dan keluar dari Indeks LQ45. Kesimpulan dari hasil penelitian adalah terdapat reaksi pasar disekitar pengumuman perubahan komposisi Indeks LQ45