Le comportement d'investissement des entreprises : quelques nouveaux résultats

Investment behavior of firms : some new results The numerous models and theories of investment behavior of firms concentrate essentially upon the productive firm. In most cases, a model improves another model, but there are often founded on the same hypothesis. And yet, much firms are simultaneously productive firms and financial firms. Thus they are, not only in the market of the good which they produce and in the financial market, in an asset market too. Here the author develops a model according to these ideas and studies the consequences on the firm policy. Then, thanks to some econometric tests, he achieves his study by a rather good implementation of his hypothesis. This article concludes by giving some axes of research and extension which are possible thanks to the model.Le comportement d'investissement des entreprises: quelques nouveaux resultats Les nombreux modèles et théories du comportement d'investissement des entreprises se concentrent surtout sur l'entreprise productrice. Bien souvent un modèle améliore un modèle précédent, mais sans remettre en cause fondamentalement les hypothèses sous-jacentes. Il s'avère pourtant que de nombreuses firmes ont simultanément une activité financière et une activité de production. Aussi se situent-elles non seulement sur le marché du produit qu'elles fabriquent et du marché financier où elles empruntent, mais également sur le marché des actifs. L'auteur développe ici un modèle tenant compte de ces éléments et montre les conséquences que cela implique sur la politique de l'entreprise. Puis, par quelques tests économétriques, il complète son étude en montrant que les hypothèses qu'il fait se valident assez bien. En conclusion, l'auteur donne quelques axes de recherche et d'extension possibles à partir de son modèle.Bréfort Daniel. Le comportement d'investissement des entreprises : quelques nouveaux résultats. In: Revue économique, volume 25, n°3, 1974. pp. 436-456