Valoración de empresa AJ transmisora de energía S.A.

Tesis para optar al grado de Magíster en FinanzasBustamante A., Nicolás [Parte I Mediante método de múltiplos],Rivera, María de los Angeles [Parte II Mediante método de flujo de caja descontado]El presente trabajo tiene por finalidad la valoración de la empresa AJ Transmisora de Energía S.A., cuyo origen fue la adjudicación de la construcción y operación de un Proyecto de Líneas de Transmisión Eléctrica ubicado en la zona central de Chile. Dicho proyecto al momento de la valorización se encontraba en etapa de construcción y a partir de septiembre del año 2015 comenzó su operación comercial definitiva. La empresa pertenece en un 51% aproximadamente a un holding de concesiones eléctricas español y en un 49% a un fondo de pensiones holandés. AJ S.A. se constituyó en el año 2010 y desarrolla su actividad en el sector energético de nuestro país, específicamente enfocada al negocio de transmisión eléctrica, tal como se mencionó anteriormente. Inicialmente el presente informe describirá la empresa y la Industria en la cual se encuentra inmersa, para luego a ahondar en la metodología utilizada para realizar la valoración de la empresa. Esta metodología de valoración empleada es la siguiente: I. La metodología de Múltiplos, donde se calcula el valor de la empresa a través de la aplicación de índices financieros obtenidos de otras empresas comparables. Además, el trabajo contempla la realización de un diagnóstico de la empresa, sus características principales y su relación con la industria. Posteriormente se procederá a la realización de un análisis financiero y el desarrollo de la metodología de valoración mencionada, para concluir finalmente con la exposición de los resultados, proyecciones financieras y la determinación del precio de la acción