O Método de Simulação de Monte Carlo na Avaliação de Empresas de Capital Fechado: Estudo de Caso

No âmbito da conclusão do mestrado em Finanças Empresariais, foi realizado o presente projeto que pretende utilizar as principais metodologias de avaliação de empresas e análise de custo de capital, especialmente adequadas à avaliação de empresas de capital fechado de pequena dimensão. Assim, será efetuada uma avaliação a uma pequena e média empresa, complementada por uma análise de risco, através da aplicação do Método de Simulação de Monte Carlo. Existem diversos métodos de avaliação, aplicáveis à generalidade das empresas, sendo o método dos fluxos de caixa atualizados o mais usado. Apesar do número elevado de trabalhos nesta área, verifica-se que existem ainda poucos trabalhos que implementem este método de avaliação seguido de uma análise de risco, e principalmente em empresas de capital fechado. Assim, este trabalho pretende colmatar esta lacuna, visando contribuir para o desenvolvimento desta área de estudo. A aplicação da metodologia de avaliação e da análise de risco foi efetuada com base nos dados da empresa ITVM – Inspeções Técnicas de Veículos a Motor S.A., sendo que para tal foram utilizados os dados financeiros presentes nos Relatórios e Contas compreendidos entre 2016 e 2020. No final do presente trabalho é apresentado o resultado da avaliação com base no modelo dos fluxos de caixa atualizados, concretamente utilizando o modelo do custo médio. Os resultados obtidos poderão ser utilizados como base de negociação para uma possível futura transação, ou como ferramenta de gestão para tomar decisões operacionais, de investimento ou de financiamento