Comportamiento de la demanda y oferta de dinero en Colombia en el periodo comprendido entre 1990-2014

En este trabajo se analiza la relación de largo plazo entre la oferta monetaria, medida a través de 4 medios de pago (M1, M2, M3 y Base monetaria) y la función de la demanda de dinero la cual depende del PIB, el IPC y la tasa de interés activa. En otras palabras, se calcula la curva LM para Colombia entre los años 1990 y 2014. El análisis se hace mediante un modelo econométrico (Mínimos Cuadrados Ordinarios), para poder analizar comportamiento de las variables dependientes bajo algún cambio de las variables independientes, adicionalmente se confirma cuál es el modelo que se ajusta a la teoría bajo las pruebas de Dickey y Fuller que se realizan sobre los residuos de cada uno de los modelos. La estacionariedad de los residuos en todos los modelos indica que existe una relación estable de largo plazo entre la oferta monetaria y la demanda de dinero solamente cuando se utilizan M2 y M3, sin embargo, cuando se utiliza M1 y la base monetaria no hay una relación estable y de largo plazo entre la oferta y demanda de dinero en Colombia. Por otro lado, de los resultados de cada modelo se puede inferir que los signos esperados delos efectos de variaciones en el PIB y en la tasa de interés sobre los agregados monetarios es el esperado, sin embargo, de las variaciones del IPC sobre los agregados no es el esperado