Pemodelan volatilitas harga saham syariah menggunakan model MS-GARCH dan EGARCH

Saham syariah merupakan salah satu wadah yang bisa digunakan untuk berinvestasi. Dalam berinvestasi saham tentunya ada banyak pertimbangan salah satunya dengan mengamati laju volatilitasnya. Untuk mengamati laju volatilitas dari suatu saham terlebih dahulu dilakukan pemodelan data dengan menggunakan model volatilitas. Oleh karenanya dalam penelitian ini dilakukan pemodelan pada data harga saham syariah dengan menggunakan beberapa model volatilitas yaitu model volatilitas EGARCH yang mampu mendeteksi adanya efek asimetris pada model. Selain itu harga saham syariah juga akan diestimasi dengan menggunakan gabungan model Markov Switching dengan model volatilitas GARCH, hal tersebut dikarenakan pada data harga saham syariah (JII) terdapat perubahan struktur data yang tidak bisa jika hanya dimodelkan menggunakan model GARCH. Data keuangan yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data harian nilai Jakarta Islamic Index (JII) mulai dari 1 Januari 2020 hingga 26 Februari 2021. Bersumber pada hasil analisis yang dilakukan dengan menggunakan beberapa model varians, didapatkan model MS-GARCH (1.1) sebagai model terbaik dalam mengestimasi volatilitasnya nilai harian saham JII